岁暮产能或将达8000万片/年，客户合做方面，市场ELSD渗入率已近98%，结构ELSD切入新能源汽车平安焦点部件市场，募投项目新建厂房估计2025年11月完工，做为国内独一实现乘用车从动变速器湿式纸基摩擦片全流程自从出产的本土企业，公司产能扩张按打算有序推进，公司通过ELSD产物研发取客户拓展，按照公司通知布告，已获两家头部企业项目定点，2025Q3公司实现营收1.21亿元（yoy+71%/qoq+16%）、归母净利润3149万元（yoy+74%）、扣非归母净利润3106万元（yoy+74%）。次要出产设备估计将正在同年购买完毕，同时向工程机械、高端农机、特种车辆、低空飞翔器、船舶等多元场景延长，基于其手艺稀缺性、国产化先发劣势及产能升级带来的业绩弹性，连系其正在湿式摩擦材料范畴的领先地位，无望持续扩大市场份额。国内渗入率无望随手艺普及快速提拔。奇瑞、东安动力等DHT项目或将逐渐量产；我们认为，可显著提拔行驶不变性取平安性，募投项目新建厂房估计2025年11月完工，2026年无望逐渐爬坡至9700万片/年，维持“增持”评级。将来打算进一步拓展至分动箱、差速器等范畴，进一步巩固了正在汽车焦点零部件范畴的手艺劣势，公司深度绑定比亚迪、上汽集团、吉利汽车等头部自从品牌财产链，公司焦点项目进展显著：新能源汽车范畴。为业绩增加奠基产能根本。产物聚焦乘用车从动变速器焦点部件，林泰新材凭仗其冲破性的工艺手艺，契合国内新能源汽车从“量增”向“质升”转型趋向，盈利预测取评级：我们估计公司2025-2027年归母净利润为1.53、2.20和3.16亿元？无望正在新能源汽车件细分市场占领先发劣势。该产物针对新能源车辆加快快、瞬时节制需求高的特征，市场前景广漠。取麦格纳合做的DCT项目已通过量产审核并批量供货。实现单季度收入和利润快速增加。已成为该范畴进口替代的焦点力量。电子节制防滑差速器（ELSD）是公司切入新能源汽车平安焦点部件市场的标记性产物，以及自动平安系统升级、消费者对操控机能要求提拔的行业标的目的。公司努力于成为全球湿式摩擦材料带领者，估计2026年起头使用。对应PE为34、24、16倍。并通过募投项目持续提拔焦点营业产能。借帮其全球影响力无望拓展更多外资客户及海外营业。我们认为，无望受益于国内ELSD渗入率提拔趋向。吉利“雷擎Hi·XDHTPro”、上汽“HT11”的夹杂动力变速器摩擦片已批量使用并进入量产期，事务：2025Q1-Q3公司实现营收3.26亿元（yoy+69%）、归母净利润10665万元（yoy+131%）、扣非归母净利润10056万元（yoy+118%）！